象棋小游戏

未來盈利改善估值修復,將刺激經濟增長

來源:國金基金 ? ? 時間:2019.04.08-2019.04.12

上周市場回顧

本周國內A股市場在周內持續下跌。本周上證綜指收于3188.63點,下跌1.78%,成交量仍有所上升,本周成交額為1.93萬億元;深證成指收于10132.34點,下跌2.72%,成交量有所上升,本周成交額為2.35萬億元;滬深300指數收于3988.62點,下跌1.81%;中小板指數收于6411.38點,下跌3.77%;創業板指收于1695.73點,下跌4.59%。

盤面上看,本周各行業板塊走勢出現了較大的分化。本周僅四個板塊呈現上漲態勢,其中汽車、家用電器板塊漲幅尚可,食品飲料和公共事業板塊漲幅稍低,其余板塊均呈現出程度不一的下跌態勢。上周漲幅最大的化工板塊在本周下跌,跌幅為-2.4%。本周指數下跌但由于滬深300指數走勢的有農林牧漁、電氣設備、建筑裝飾、醫藥生物、銀行、機械設備、采掘、房地產、紡織服裝等板塊,其余板塊下跌且跌幅超過滬深300指數,其中國防軍工板塊跌幅達到4.12%、電子板塊4.75%,而計算機板塊跌幅最大,達到5.38%。

總體來看,本周預期下調,北向資金持續流出,成交凈流出量在周一、周三、周四超過30億元。科創板方面,持續受理公司申請上市,首批受理的9家科創板已問詢。


數據來源:wind

清明假期期間重大事件:科創板上市委、咨詢委、自律委名單公布,從主考官和智囊團名單來看,科研院所最多而監管機構少;響水工業園區徹底關閉;2019年德國漢諾威工業博覽會于4月5日閉幕,5G在工業領域的應用廣受關注;684股發一季報預告,半數正增長。

宏觀數據方面:3月CPI同比增長2.3%,前值1.5%,豬肉CPI環比反季節性上漲;3月PPI同比增長0.4%,前值0.1%,一季度PPI同比上漲0/2%。

政策方面:

中共中央辦公廳、國務院辦公廳:印發《關于促進中小企業健康發展的指導意見》,進一步完善債券發行機制,實施民營企業債券融資支持工具,探索實施民營企業股權融資支持工具;加快中小企業首發上市進度,支持中小企業在新三板掛牌融資;完善中小企業融資政策,進一步落實普惠金融定向降準政策。

國務院關稅稅則委員會:將進境物品進口稅稅目1、2的稅率分別調降為13%、20%,4月9日起實施。

發改委:印發2019年新型城鎮化建設重點任務,引起房地產板塊中部分個股如萬科增長;通過開展分級分類監管,將有限的監管資源項信用狀況不佳的對象集中。

商務部:抓緊提出上海自貿區新片區方案。

央行:加大金融標準尤其是產品服務標準供給。

后續市場展望

短期來看,在政策落實的同時,行業問題逐步暴露,局部進行調整和規范,部分行業板塊或個股震蕩較為頻繁。

中長期來看,央行連續12日“按兵不動”,同業存單量價齊跌,央行在公開市場中將繼續兼顧穩增長與穩杠桿,流動性預期平穩。兩會結束后減稅降費、支持民營經濟等相關政策逐步落地,宏觀數據良好,市場信心逐步恢復,受益板塊和個股有不同程度的上漲,未來各行業板塊將繼續進行重整,盈利改善,估值修復,同時也將刺激經濟增長。

行業配置仍以大消費和科技類板塊為主,堅定看好具備長期需求的醫藥板塊和具備核心技術優勢的通信、計算機和電子板塊個股,主題方向上選擇自主可控、云計算、5G通信、人工智能和IDC相關板塊。

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